有限合伙制投資人的不二選擇

時(shí)間：2020-09-23 所屬分類：公司注冊瀏覽：次

大家都知道，像黑石集團(tuán)、紅杉資本等都是耳熟能詳?shù)暮匣镏破髽I(yè)。中國《合伙企業(yè)法》正式施行后，青島葳爾、南海創(chuàng)投等股權(quán)投資類有限合伙企業(yè)陸續(xù)成立，為中國私募基金和股權(quán)投資基金發(fā)展掀開了新的篇章。

那么，為什么投資人對有限合伙情有獨(dú)鐘呢？

一、什么是有限合伙企業(yè)

一名以上普通合伙人（General Partner，簡稱GP）與一名以上有限合伙人（Limited Partner，簡稱LP）所組成的合伙企業(yè)，它是介于合伙與有限責(zé)任公司之間的一種企業(yè)形式。往往股權(quán)投資公司，比如私募基金、風(fēng)投基金等基金公司都采用的是合伙制。

▲ 深南財(cái)務(wù)代辦有限合伙營業(yè)執(zhí)照樣本

雙方根據(jù)有限合伙協(xié)議約定分配利潤。在有限合伙企業(yè)中，由普通合伙人執(zhí)行合伙事務(wù)，普通合伙人對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)無限連帶責(zé)任；有限合伙人以其認(rèn)繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務(wù)承擔(dān)有限責(zé)任。

國有獨(dú)資公司、國有企業(yè)、上市公司以及公益性的事業(yè)單位、社會團(tuán)體不得成為普通合伙人。

二、為什么選擇有限合伙制

有限合伙企業(yè)是非常有效的風(fēng)險(xiǎn)隔離機(jī)制，不僅實(shí)現(xiàn)了企業(yè)管理權(quán)和出資權(quán)的分離，還可以結(jié)合企業(yè)管理方和資金方的優(yōu)勢，因而是私募基金的主要組織形式。當(dāng)然，更接地氣的原因就是稅負(fù)的問題。

☆ 企業(yè)管理權(quán)和出資權(quán)分離

出資方即公司股東，擁有公司的所有權(quán)，負(fù)責(zé)公司的資金來源，但股東并不一定擁有公司運(yùn)營的專業(yè)管理能力。而且在股東眾多的情況下，每個股東都同時(shí)擁有公司的經(jīng)營權(quán)，顯然會造成權(quán)力分散，運(yùn)營管理效率低下。有限合伙方式將企業(yè)經(jīng)營管理和外部資本有機(jī)地結(jié)合。

☆ 有限合伙人風(fēng)險(xiǎn)規(guī)避

私募投資，高風(fēng)險(xiǎn)高收益，作為有限合伙人的出資人僅以出資額為限，承擔(dān)有限責(zé)任，保護(hù)出資人的個人財(cái)產(chǎn)安全，也保護(hù)出資人在其他投資項(xiàng)目中的資本安全。

☆ 有限合伙企業(yè)設(shè)立和解散更簡便

能進(jìn)能退，且全身而退，有限合伙企業(yè)設(shè)立和解散的便利性能夠讓出資人在投資市場和商業(yè)機(jī)會面前游刃有余。

☆ 股權(quán)激勵

企業(yè)在經(jīng)營過程中為了綁定股東、管理層、核心員工的共同利益，對企業(yè)高層員工進(jìn)行股權(quán)（期權(quán)）激勵。

上面四條都很好，然而，這些都不是重點(diǎn)。

☆ 合理避開雙重稅負(fù)

假如是有限責(zé)任制公司，那么公司實(shí)現(xiàn)的利潤繳納25%的企業(yè)所得稅后，再分紅給股東。法人股東無需再繳納企業(yè)所得稅；個人股東還需要再次繳納20%的個人所得稅，個人股東綜合稅負(fù)是25%+（1-25%*20%=40%。

合伙企業(yè)先分后稅，投資人只交一次稅，避免雙重稅負(fù)。個人投資，按照5％~35％的五級超額累進(jìn)稅率征收個人所得稅；基金公司，在很多地域都有直接核定20%稅率或其它適用稅收優(yōu)惠政策。

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